打破垄断贝斯特人形机器人的底牌！

　　2022年，贝斯特设立全资子公司宇华精机，布局滚珠丝杠业务，引进进口设备约300台套，也是目前唯一大规模储备丝杠设备的上市公司★★。

　　贝斯特作为一家配套制造公司，毛利率在35%左右，能看出公司的产品是有技术含量的★★★。而且，净利率达到惊人的20%左右★★，这在制造业中是极其罕见的。

　　近几年★，公司的智能装备业务、汽车零部件业务发展迅速★★★，所以公司业绩相对来说比较稳健★，表现不错。

　　2019年-2024年前三季度，贝斯特的净现比都大于1★。一般来说，净现比超过1的公司都是十分优秀的，这表明公司不仅赚取了利润★★★，而且这些利润都有实实在在的现金流入来支撑★★★，能够为公司未来转型升级提供有力的资金保障★。

　　三花智控达成合作★★，为其提供滚柱丝杠产品，而三花智控又是特斯拉的核心供应商★★★，这进一步提升了公司在人形机器人产业链中的竞争力和行业地位。

　　在这些细分零部件中，最核心的就是行星滚柱丝杠，能将旋转运动转化为直线运动★★。由于技术难度大和进入壁垒高★★，国内只有贝斯特、北特科技★★、恒立液压等少数公司有所突破。

　　其中★★，贝斯特的行星滚柱丝杠已经顺利出样，并且是特斯拉、华为的核心供应商。凭借技术领先以及绑定大客户★★，贝斯特已经率先拿下一局。

　　根据数据，2032年全球人形机器人市场规模将达到286★.6亿美元★，未来十年年复合增速达33.28%★★★。

　　贝斯特与拓普集团★★★、三花智控、银轮股份的发展路径有些相似，公司最早是靠工装夹具起家，深耕涡轮增压领域★★★。自2022年开始，公司转型新能源，打造第二增长曲线年上半年，公司汽车零部件的营收占比90.2%，如今新能源汽车零部件已涵盖纯电、氢能、混合动力三条技术路线。

　　可以这么说★，你可以不认可人形机器人的未来★★★，但是却不能否认这是一个星辰大海的故事★★★。而且，这其中还会源源不断的涌现出新的投资机会，为产业链上的公司带来新的机遇。

　　执行器中包括电机（鸣志电器、步科股份）、减速器（绿的谐波、双环传动★、中大力德）★、传感器（东华测试、芯动联科★★、赛微电子）★★、行星滚柱丝杠（贝斯特、北特科技）等。

　　2019-2023年贝斯特营收从8.02亿元增长到13★.43亿元★，归母净利润从1.68亿元增长到2.64亿元。公司主要营业收入增长来源于汽车零部件产品收入的增长

　　2019年-2024年前三季度，贝斯特的流动比率和速动比率最小值分别为2.7和2.03，可以发现公司能够对短期负债的偿付进行充分覆盖★★。

　　根据12月11日投资者互动，贝斯特将全面布局直线滚动功能部件★★★，瞄准工业母机、人形机器人等领域进行开拓。

　　目前，贝斯特的C0级丝杠获取首批订单，行星滚柱丝杠预计2025年具备供货能力。

　　最后总结一下★★，贝斯特是新能源汽车、人形机器人双龙头，如今滚柱丝杠国产化率极低，具备很强的技术壁垒，稀缺优势较为明显★★。而且★★，贝斯特在过去的业务积累当中，不断地实现破圈★，增长空间引人遐想★★★。

　　1.工业母机方面，公司在2024年第三季度与知名机床厂商签订批量滚动交付订单，其中C0级丝杠副实现突破，获得了首批订单。

　　特斯拉从一代人形机器人到二代迭代仅用了9个月★★，伴随以Optimus为代表的人形机器人快速进化与创新★★，人形机器人商业化应用将迎来逐步落地★★，行业趋势有望加速。

　　恒立液压早在2021年9月就募资50亿元用于投资建设墨西哥项目★、线性驱动器项目★★、通用液压泵技改项目★★、超大重型油缸项目。

　　并且，执行器在人形机器人价值量中占比最高，高达78%。其中★★★，旋转执行器价值量占比42%★★★，线%。

　　贝斯特凭借之前积累了精加工工艺和设备，通过布局行星滚柱丝杠，开始打造第三增长曲线。通过未来在工业母机、人形机器人端有广阔的应用空间。